Наши фонды. Арсагера – фонд смешанных инвестиций. 2 квартал 2026 года

Наши фонды. Арсагера – фонд смешанных инвестиций. 2 квартал 2026 года Здравствуйте, уважаемые зрители! Предлагаем вашему вниманию передачу, посвященную «Арсагера – фонд смешанных инвестиций» по итогам 2 квартала 2026 года. Также рассмотрим годовое окно. Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена активам фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая информация. Начнем с динамики стоимости пая. Она положительная на интервалах в 3 года, 5 и 10 лет. Далее перед Вами диаграмма изменений стоимости пая и индекса. Результат фонда опережает индекс на временных интервалах в 3 года, 5 и 10 лет. Изменение индекса для смешанного фонда рассчитывается, как полусумма изменений индекса МосБиржи полной доходности и Композитного индекса облигаций Московской Биржи. Следующая таблица покажет вам, какие места по доходности занимает наш фонд среди открытых и биржевых фондов смешанных инвестиций. Перейдем к обзору активов фонда. В долговой части портфеля наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали облигации Балтийского Лизинга и ТГК-14. Рассмотрим структуру долговой части портфеля по группам риска за последний квартал и год. Как видно из диаграммы в отчетном квартале доля группы 5.1/2.1 увеличилась, а группа 5.5/2.5 пополнила портфель за счёт сокращения удельного веса остальных групп. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов. Перейдем к отраслевой структуре долговой части портфеля. На квартальном окне значительно увеличился удельный вес Государственных и муниципальных облигаций. Заметным стало снижение доли Нефтегазового и Транспортного секторов. Представители Черной металлургии и сектора Минеральных удобрений покинули портфель. На годовом окне заметным стало сокращение долей Строительного сектора, а также категории «Прочие». Представители Чёрной металлургии и Связи покинули портфель. Значительно увеличился удельный вес Государственных и муниципальных облигаций, а также Нефтегазового сектора. Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок. На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки снизились по корпоративным облигациям с 19% до 15,5%, по муниципальным с 16,8% до 15,4%. По государственным ставки повысились с 14,7% до 15,6%. Рассмотрим динамику доходностей облигаций. Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным и муниципальным облигациям через год составят 12,4%, а по государственным 12,3%. Рассмотрим изменение отраслевой структуры портфеля акций. На квартальном окне без заметных изменений. На годовом окне заметным стало снижение доли Нефтегазового сектора. Представители Связи покинули портфель. Значительно увеличился удельный вес Цветной металлургии, Финансового, Энергетического и Транспортного секторов. Далее рассмотрим отклонение отраслевой структуры портфеля акций от индекса Мосбиржи. Основной вклад в отраслевое отклонение внесли: Энергетика - доля которой преобладает в портфеле и Нефтегазовый сектор – удельный вес которого значительно выше в индексе. Кроме того, в индексе представлены отрасли: Минеральные удобрения, Связь и категория «Прочие», отсутствующие в составе фонда. В отличие от портфеля в индексе отсутствуют представители Строительного сектора. Сравнив доходности, Вы сможете сделать вывод о том, насколько успешным был выбор управляющей компании. Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в отчетном квартале. Худший результат у Газпрома, лучший – у Россетей Волги. Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамике столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая); 2) По положению последнего столбика относительно эталонов: композитного индекса и ТОП бумаг. Комментируя результат по динамике столбиков, можно отметить, что на годовом окне отсутствует ярко выраженная тенденция. Результат управления портфелем за последний год оказался хуже индекса. Перейдем к следующей таблице. За 2 квартал 2026 года фчистый отток денежных средств составил около 12 млн рублей, за год чистый приток составил около 9 млн рублей. СЧА фонда на конец квартала составила около 536 млн рублей. Количество пайщиков - 1494. Отметим, что в целом по всем открытым, биржевым и интервальным фондам смешанных инвестиций произошел приток средств в размере порядка 6 млрд рублей за квартал и около 180 млрд рублей за год. Следующая диаграмма покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.