Наши фонды. Арсагера – фонд облигаций КР 1.55. 1 квартал 2026 года

Здравствуйте, уважаемые зрители! Предлагаем вашему вниманию передачу, посвященную «Арсагера – фонд облигаций КР 1.55» по итогам 1 квартала 2026 года. Также рассмотрим годовое окно. Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена активам фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая информация. Начнем с динамики стоимости пая. Она положительная на всех временных интервалах. Далее перед Вами диаграмма изменений стоимости пая и индекса. Результат фонда уступает индексу на временных интервалах в месяц и квартал. Следующая таблица покажет вам, какие места по доходности занимает наш фонд среди открытых и биржевых фондов облигаций. Перейдем к обзору активов фонда. В отчетном периоде наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали облигации Уральской стали и ТГК-14. Рассмотрим структуру портфеля по группам риска за последний квартал и год. Как видно из диаграммы, в отчетном квартале увеличилась доля групп 5.1/2.1 и 5.4/2.4 за счет сокращения удельного веса других групп. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов. Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок. На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки снизились: по корпоративным облигациям с 21,8% до 15,4%, по муниципальным с 18,3% до 14,8% и по государственным с 15,2% до 14,5%. Рассмотрим динамику доходностей облигаций. Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 13,2%, 12,5% и 12,4% соответственно. Перейдем к отраслевой структуре портфеля. На квартальном окне выделим сокращение удельного веса Строительного Сектора. Заметным стало увеличение доли Государственных и муниципальных облигаций, Нефтегазового и Финансового секторов. На годовом окне выделим сокращение удельного веса категории «Прочие», Строительного и Финансового секторов. Значительно увеличилась доля Государственных и муниципальных облигаций, Нефтегазового и Транспортного секторов. На окнах в квартал и год представители Связи и Машиностроения покинули портфель, а представители Минеральных удобрений пополнили. Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в отчетном квартале. Лучший результат у Уральской стали, худший у ЕвроТранса. Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамика столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая). 2) Положение последнего столбика относительно эталона: композитного индекса облигаций Московской Биржи. Комментируя результат по динамике столбиков, можно отметить, что на протяжении последнего года она возрастающая. Результат управления портфелем за последний год оказался лучше индекса. Перейдем к следующей таблице. За 1 квартал 2026 года чистый приток денежных средств составил порядка 28 млн рублей, за год около 39 млн рублей. СЧА фонда на конец квартала составила около 354 млн рублей, количество пайщиков – 928. В целом по всем открытым и биржевым фондам облигаций произошел приток денежных средств в размере порядка 153 млрд руб за квартал и около 671 млрд рублей за год. Следующая диаграмма покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах. На этом я прощаюсь. С Вами был Антон Мельников. Всего хорошего. До свидания.