Наши фонды. Арсагера – фонд смешанных инвестиций. 1 квартал 2026 года

Здравствуйте, уважаемые зрители! Предлагаем вашему вниманию передачу, посвященную «Арсагера – фонд смешанных инвестиций» по итогам 1 квартала 2026 года. Также рассмотрим годовое окно. Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена активам фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая информация. Начнем с динамики стоимости пая. Она положительная на всех временных интервалах. Далее перед Вами диаграмма изменений стоимости пая и индекса. Результат фонда уступает индексу на интервале в один месяц. Изменение индекса для смешанного фонда рассчитывается, как полусумма изменений индекса МосБиржи полной доходности и Композитного индекса облигаций Московской Биржи. Следующая таблица покажет вам, какие места по доходности занимает наш фонд среди открытых и биржевых фондов смешанных инвестиций. Перейдем к обзору активов фонда. В долговой части портфеля наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали облигации Уральской Стали и ТГК-14. Рассмотрим структуру долговой части портфеля по группам риска за последний квартал и год. Как видно из диаграммы в отчетном квартале доли групп 5.2/2.2, 5.4/2.4 и 5.6/2.6 увеличились за счёт сокращения удельного веса остальных групп. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов. Перейдем к отраслевой структуре долговой части портфеля. На квартальном окне ощутимо снизился удельный вес Строительного сектора, Государственных и муниципальных облигаций. Представители Потребительского сектора покинули портфель. Заметным было увеличение доли Финансового и Транспортного секторов. На годовом окне заметным стало сокращение долей Строительного и Финансового секторов, а также категории «Прочие». Представители Связи покинули портфель. Значительно увеличился удельный вес Нефтегазового и Транспортного секторов. На окнах в квартал и год представители Производства минеральных удобрений пополнили портфель. Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок. На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки снизились: по корпоративным облигациям с 21,8% до 15,4%, по муниципальным с 18,3% до 14,8% и по государственным с 15,2% до 14,5%. Рассмотрим динамику доходностей облигаций. Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 13,2%, 12,5% и 12,4% соответственно. Рассмотрим изменение отраслевой структуры портфеля акций. На квартальном окне заметно снизилась доля Нефтегазового сектора. Заметным было увеличение удельного веса Финансового и Транспортного секторов. На годовом окне заметным стало снижение доли Нефтегазового сектора. Представители Связи покинули портфель. Значительно увеличился удельный вес Цветной металлургии, Финансового, Энергетического и Транспортного секторов. Далее рассмотрим отклонение отраслевой структуры портфеля акций от индекса Мосбиржи. Основной вклад в отраслевое отклонение внесли: Энергетика - доля которой преобладает в портфеле и Нефтегазовый сектор – удельный вес которого значительно выше в индексе. Кроме того, в индексе представлены отрасли: Минеральные удобрения, Связь и категория «Прочие», отсутствующие в составе фонда. Сравнив доходности, Вы сможете сделать вывод о том, насколько успешным был выбор управляющей компании. Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в отчетном квартале. Худший результат у Самолета, лучший – у Роснефти. Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамике столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая); 2) По положению последнего столбика относительно эталонов: композитного индекса и ТОП бумаг. Комментируя результат по динамике столбиков, можно отметить, что на годовом окне она возрастающая. Результат управления портфелем за последний год оказался лучше индекса. Перейдем к следующей таблице. За 1 квартал 2026 года чистый приток денежных средств составил порядка 21 млн рублей, за год около 31 млн рублей. СЧА фонда на конец квартала составила около 612 млн рублей. Количество пайщиков - 1515. Отметим, что в целом по всем открытым, биржевым и интервальным фондам смешанных инвестиций произошел приток средств в размере порядка 39 млрд рублей за квартал и около 241 млрд рублей за год. Следующая диаграмма покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах. На этом я прощаюсь. С Вами был Антон Мельников. Всего хорошего. До свидания.